Phänomenale Unternehmensgewinne treiben die Aktienmärkte zu neuen Höchstständen, steigende Zinsen wirken als Spielverderber. Das fasst in Kürze den letzten Monat zusammen.
Im Gegensatz zum Juli starteten die globalen Aktienmärkte äusserst positiv in den August. Gerüchte über einen erneuten Waffenstillstand im US-Iran-Krieg sowie eine phänomenale Berichtssaison zum 2. Quartal, insbesondere bei den Tech-Konzernen) trieben die globalen Aktienmärkte in der ersten Monats- hälfte zu neuen Höchstständen. Insbesondere Aktien rund um das Thema Künstliche Intelligenz (Speicher- und Halbleiteraktien, KI-Infrastruktur) wurden dabei in der ersten Monatshälfte verstärkt nachgefragt.
Steigende Zinsen insbesondere am langen Ende bedingt durch anhaltende geopolitische Unsicherheiten (Nahost) sowie Sorgen über die US-Staatsver- schuldung belasteten jedoch die Märkte und führten zu Gewinnmitnahmen bei diversen KI-Aktien. Die Ankündigung von US-Finanzminister Scott Bessent, das Volumen für den Rückkauf länger laufender US-Staatsanleihen mindestens zu verdoppeln (auf bis zu 4 Milliarden Dollar pro Emission ab dem 9. Septem- ber), um die stark gestiegenen Renditen am Anleihemarkt zu drücken und den staatlichen Schuldendienst zu erleichtern hat nur kurzfristige Entlastung an der Zinsfront gebracht.
Bedingt durch die steigenden Zinsen schlug sich die Gewinnexplosion (Q2 S&P 500 Gewinne +52% gegenüber Vorjahresquartal, per Ende Juni wurde noch ein Gewinnwachstum von 23% geschätzt) an den Märkten nicht in Euphorie nieder, was zu tieferen Bewertungen führte. Somit bleibt Luft nach oben.
Für das laufende Jahr wird mit einem Gewinnwachstum von +31% gerechnet und für 2027 wird ein Gewinnwachstum von fast 14% prognostiziert.
Portfoliomässig haben vereinzelt griechische Banken aufgestockt/hinzuge- kauft sowie eine Position in Cenergy (belgische Industrieholding mit Fokus auf Elektrifizierung und Energiewende) sowie Astronics (US-Unternehmen für Luft- und Raumfahrtelektronik) aufgebaut. Im Gegenzug haben wir BWX Tech- nologies, Auto1 Group sowie Exail Technologies verkauft.
Dieses Dokument dient reinen Informationszwecken und ist weder eine Kauf- noch eine Verkaufsempfehlung. Ein Kauf von Anteilen sollte auf Grundlage des Prospektes, des KIID sowie der aktuellen Halbjahres- und Jahresberichte erfolgen. Diese Dokumente kön- nen von der Webseite bei Swiss Fund Data (www.swissfunddata.ch) heruntergeladen oder kostenlos bei Wyss & Partner bezogen werden.
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U.S. Bürger und Bürger mit Domizil USA dürfen keine Fondsanteile kaufen.